昨日，蘋果主力合約AP2205在開盤后不久便快速拉漲，一度漲超8.00%，隨后漲幅回落。午后，蘋果期貨漲幅進一步擴大，最終以超6%的漲幅收報于8634元/噸，創下近三周的高位。記者了解到，因質量問題，新季蘋果入庫量顯著低于去年同期，對蘋果盤面價格形成有力支撐，疊加備貨旺季的到來，現貨市場情緒轉好，帶動盤面價格出現上揚。
“蘋果主力合約的突然啟動主要受到兩個方面因素的影響，一是今年入庫量處于近五年相對低位，對期價運行重心本身就有支撐，疊加近期期價進入區間相對低位，空頭減倉帶動日內期價上行；二是近期現貨情緒好轉，春節備貨陸續考試，整體表現好于預期，對市場形成階段性提振?！狈秸衅谄谪浄治鰩熀钪シ颊f。
此外，在中原期貨分析師劉四奎看來，蘋果主力合約雖出現大漲，但持倉并未出現明顯增加，更多的是1月交割月居高不下帶來的利多指引繼續支撐盤面偏強運行。
“蘋果AP2201合約進入交割月后仍處于強勢態勢，3—5月合約在向下逼近8000元/噸的關口后也強勢反彈，主要原因仍在于交割邏輯的支撐。本果季蘋果質量普遍偏差，導致制作蘋果期貨交割品的成本增加?！遍L安期貨分析師劉琳表示。
據劉琳介紹，本果季蘋果供應基本確定，蘋果入庫量為911.03萬噸，同比大幅降低，且處于近幾年來較低的位置。此外，從卓創數據來看，近期產區走貨速度不快，周度走貨量與去年同期相差不大，走貨較慢，遠不及2019/2020果季。
另據，批發市場走貨量不及去年同期。整體看，銷區走貨不快，庫存有一定程度積壓。當前產區部分客商開始包裝春節禮盒，果農要價心態松動，隨行就市交易。產區價格偏弱，而產銷區價格仍維持倒掛。
劉四奎介紹說，目前蘋果市場的基本面正在發生一些轉變，今年整體供應大于需求，今年產量較去年小幅增加，但是由于品質原因，商品率下降20%—30%，入庫量相對去年下降明顯，截止到1月6日，庫存量約為855萬噸，較12月底下降22萬噸，庫存壓力不斷下降。另外，陜西地區疫情即將得到控制，蘋果出貨影響也將降低。需求方面，圣誕、元旦雙節消費相對疲軟，市場仍對春節備貨抱有希望，關注后續走貨速度和走貨量。
“本季蘋果已于11月結束入庫，產量、優果率、初始入庫量已經基本落定，優果率以及初始入庫量低于往年已經有所兌現，當下的相對變化量并不大。消費方面來看，前期表現一般，尤其是圣誕以及元旦的表現不及預期，冷庫走貨量同樣表現平穩，卓創資訊的數據顯示，1月6日當周，全國蘋果庫存消耗量量為11萬噸，處于近五年同期中位水平；本周開始，山東產區進入春節備貨階段，市場表現好于預期?！焙钪シ颊f。
事實上，去年9月中旬以來，蘋果盤面價格開啟一輪強勢拉漲，最大漲幅達66%，不過隨著供應端的“靴子”逐漸落地，盤面的交易邏輯也有所轉變。
“從2021年10月以來，盤面整體交易的邏輯就是庫存同比降低以及質量問題，近期進一步轉化為交割邏輯，2110合約交割結算價在7600元/噸，2111月在8000元/噸左右，隨著蘋果入庫結束，成本增加，12月交割結算價在8200元/噸左右，而目前2201合約交割結算價在8700元/噸?！眲⑺目榻B說。
對于蘋果市場來說，冷庫庫存低于往年同期已是事實，但在侯芝芳看來，這只能構成價格的相對支撐，不能構成持續上漲的推動力。當下的市場焦點已經轉向消費端，春節消費表現是蘋果消費重要驗證窗口，如果表現延續好于預期，將會持續提振蘋果期價，反之，消費表現推進不暢，期價也將再次遭遇壓力考驗。
在劉琳看來，需求端走貨能否有效帶動去庫存是近期重點關注因素。她介紹說，基本面上來看，柑橘類處于上市高峰期，價格不僅同比降低，且相對低于蘋果價格，替代作用較為明顯，蘋果銷售并不占優勢，走貨緩慢。由此來看，短期基本面仍是偏弱的格局，蘋果價格仍存壓力。但需要注意的，需求欠佳的利空或難以掩蓋成本利好的提振，且蘋果入庫量同比大幅降低為價格提供堅實的底部支撐，預計蘋果下方空間有限。
對于后期蘋果能否持續上漲，劉琳認為，仍需看現貨市場的走貨情況。若春節前后市場走貨較好，能進一步減輕年后市場的供應壓力，且今年因蘋果質量問題難儲存，仍是利好后期的蘋果價格的。
對于后市，劉四奎表示，隨著后期庫存壓力減少，儲藏成本增加，交割邏輯仍舊是盤面主要的支撐，后續關注未來去庫存情況和可供交割量，以及4月中旬的天氣因素對新年度蘋果的供應影響。
（文章來源：期貨日報）
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