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十大機構黑色系策略:樂觀情緒恢復 多數機構觀點認為鋼材震蕩偏強

時間:2022-01-12 10:27:02       來源:東方財富研究中心

今日黑色系將如何運行?我們匯總了各大機構的最新投資策略,供投資者參考。

魯證期貨:鋼廠冬儲價格偏高的支撐下,盤面和現貨都較為堅挺【詳情】

邏輯來看,目前冬儲政策大范圍出臺,接單情況樂觀,且現貨比預期的要強一些,因為季節性淡季疊加庫存低位,需求預期樂觀。在鋼廠冬儲價格偏高的支撐下,盤面和現貨都較為堅挺,但是高位套保盤壓力較大。從鋼材目前供給來看,復產力度不強或者還沒有體現到現貨上,北材南下的資源不多,唐山部分企業評級調升,限產會比前期預期略寬松,如沒有新的去產量或者限產政策,繼續復產概率大。目前需求還是在預期階段,交易真實需求或到年后。同時成本端,伴隨著礦價低價資源的消耗,以及焦炭提漲,原料價格上漲以及期貨走強對現貨市場價格有一定助推作用。

華泰期貨:樂觀情緒恢復,鋼材盤面先穩后漲【詳情】

消費端,對房地產行業未來發展的悲觀情緒正在消散,邊際改善跡象明顯,且各地鋼貿商開始逐步落實冬儲工作,樂觀情緒越發濃厚。

供給端,年后各地限產政策開始放松,鐵水產量穩步提升,原料端現在仍保持較低的價位,使得鋼廠有強烈的增產動力,鐵水產量還有進一步提升的空間。

綜合來看,市場對于未來的鋼材消費信心與日俱增,雖然現貨端的鋼材消費處于淡季,但考慮到政策方向的確定,以及基建投資等刺激措施的逐步出臺,中長期鋼材消費持續向好。

單邊:逢低布局多單

跨期:無

跨品種:無

期現:無

期權:無

關注及風險點:北方地區冬季限產、房地產走勢、焦煤焦炭以及鐵礦石等原材料價格變化、各地冬儲執行情況等。

國投安信期貨:國常會部署加快推進重大項目建設,穩增長加碼改善需求前景預期【詳情】

【螺紋&熱卷】

國常會部署加快推進重大項目建設,穩增長加碼改善需求前景預期,淡季期間需求也顯現出韌性,后期關注貿易商冬儲積極性。高爐復產供應壓力有所增大,唐山等地大氣污染管控較為頻繁,限產力度或加大,疊加春節前電爐逐步停產,未來一段時間供應釋放仍相對受限。盤面短期有望延續震蕩偏強走勢,關注政策及市場情緒變化。

大越期貨:近期供給端各項限產政策執行較12月份略有放松,高爐開工回升【詳情】

近期供給端各項限產政策執行較12月份略有放松,高爐開工回升,實際產量繼續小幅增長,不過未來增量有限;需求方面地產相關政策帶來預期好轉,不過當前需求情況處于淡季,貿易商冬儲積極性增加,庫存低位開始累積;中性。昨日螺紋期貨價格再次突破上漲,價格突破短線壓力位接近上月高點,基差收縮,不過預計明日現貨價將出現跟漲,短線價格有望保持當前區間震蕩偏強運行,不過本周繼續上行空間不大,操作上建議短線若回落至4500以下考慮做多,不宜追多。

美爾雅期貨:鋼廠冬儲如火如荼,黑色商品夜盤飄紅【詳情】

1月11日,鋼材現貨價格小幅上漲,期貨價格上漲。近期鋼材市場冬儲時間普遍提前,價格相對去年同期明顯增長,總量有所增加。由于目前以螺紋鋼為代表的成材需求略超往年預期。銀行政策對地產行業態度大為轉化,需求有一定保證。短期內成材可能維持震蕩狀態。

中州期貨:現貨弱期貨強,基差持續收縮,期螺震蕩運行【詳情】

建材產量和消費均低于去年同期,上周螺紋產量和消費環比均增加,庫存小幅累積。工信部等部門公布“十四五”原材料發展規劃,要求到2025年鋼鐵產能只減不增,鋼鐵行業綜合能耗降低2%,探索鋼鐵行業錯峰生產機制。昨唐山鋼坯維穩,上海螺紋下跌10,上海熱卷上漲20。河南和山西等地貿易商冬儲積極性較高,冬儲量大超去年。

弘業期貨:需求繼續走弱,盤面維持震蕩走強【詳情】

由于國內疫情多地出現反復, 多地加強管控措施,對終端成交及資源流通均形成一定影響。短流程由于廢鋼價格一直維持高位運行,出現電爐廠因虧損而選擇提前停爐的現象,短流程季節性停產出現前置跡象。南方市場資源規格短缺的現象基本得到緩解,現貨市場隨著春節臨近將逐步轉入休市階段,需求端將會繼續走弱。

混沌天成期貨:因宏觀政策帶來需求預期向好,預計短期鋼價走勢可能偏強震蕩【詳情】

中央經濟工作會議后,宏觀層面各種政策利好仍在不斷釋放,地產托底、基建發力、促進消費等措施都將有助于上半年國內鋼材需求預期的向好,尤其是年初資金面趨于寬松,房地產信貸也有放松跡象,有利于存量在建施工項目的需求釋放。此外,近期家電、汽車等制造業需求也有向好表現。然而,由于近期國外鋼價持續回落,國內外價差不斷收窄,目前冷熱卷出口空間已明顯回落,疊加國外買家也不急于采購,國內鋼材出口依然較弱。綜合而言,盡管現貨市場供增需弱格局未變,但因宏觀政策利好不斷帶來的需求預期向好,預計短期鋼價走勢可能偏強震蕩。

中鋼期貨:供需兩端受限,成材偏強整理【詳情】

國辦發布做好跨周期調節進一步穩外貿的意見。意見提出,做好大宗商品進口工作,積極保障大宗商品國內供給。統籌保障大宗商品進口各環節穩定運行。暫免征收加工貿易企業內銷稅款緩稅利息至2022年底。 中鋼協:經過深入調研分析,鋼協提出了旨在加強資源保障的“基石計劃”建議,明確了鐵資源的廢鋼、國內鐵礦、海外鐵礦三大來源在2025年、2030年和2035年三個時間節點的供給目標。目前,正式報告已分別上報國家發改委、工信部、自然資源部、生態環境部。此外,中鋼協已同鋼鐵企業組建了協會“基石計劃”推進工作組,并起草了《加快國內鐵礦資源開發,增強我國鋼鐵產業鏈供應鏈自主可控能力的報告》報送自然資源部。唐山自2022年1月10日12時起全市解除重污染天氣Ⅱ級應急響應。衡水市自1月10日12時解除本次重污染天氣應急響應。成材昨日上漲,尾盤拉高收盤。盡管成材自身基本面變化不大,近期受原材料上漲帶動,進入新年后持續震蕩反彈,小陽線爬升。隨著鐵礦和焦炭價格的上漲,高爐利潤受到擠壓,而電弧此前已出現微虧,對成材構成一定支撐。但目前正值需求淡季,即使地產端的需求能出現回暖,也至少要到春節后,短期對價格的提振有限。成材或仍以盤整為主。

南華期貨:螺紋基差明顯收窄【詳情】

昨上海螺紋報價4750元/噸降10元。復產仍將持續,但螺紋產量增幅總體弱于板材,一方面華北采暖季限產期間仍將嚴格,另一方面高爐即期利潤雖偏高,但冬季鋼廠檢修一般較多,電爐利潤逼近虧損,短流程開工率低位下滑趨勢仍在延續,1月份螺紋產量或仍將延續回升趨勢,但預計速度受電爐影響相對緩慢。淡季需求韌性較強,但中旬終端陸續放假,需求將明顯減少,建材需求回落趨勢仍將延續,成交仍較差,昨日建材成交13.46萬噸,市場對春節后預期總體尚可,冬儲需求繼續提升,中期房住不炒下地產耗鋼需求下行趨勢雖不改,但同比降幅或將縮窄,環比改善預期較強,房企融資政策和地方供地政策均有適度調整,隨著降準落地,專項債發放,國常會政策維穩地產預期愈加增強。綜合來看,復產仍將持續推進,但空間不大,年末需求雖有韌性,但回落趨勢仍將延續,價格偏強運行下冬儲意愿稍有提升,短期低產量、低庫存以及冬儲對建材價格仍有較強支撐,且隨著經濟維穩預期不斷強化,節后需求環比改善預期仍在,隨著基差明顯收窄,高位謹慎追漲,節前鋼價仍以區間偏強震蕩為主。

(文章來源:東方財富研究中心)

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