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鐵礦石價格爬坡 市場分析人士:短期承壓

時間:2022-01-15 10:57:53       來源:經濟觀察網

自2021年11月下旬開始,鐵礦石觸底反彈,開始了新一輪緩慢爬坡。

至2022年1月14日,鐵礦石期貨價格約為720元/噸,現貨市場,澳大利亞61.5%品位粉礦價格達到840元/噸。

在大宗商品普遍進入年末低潮的冬季,鐵礦石的行情顯得特立獨行:過去近兩個月的攀爬,和往年同期鐵礦石自身的表現也頗為不同。而近兩個月之前,鐵礦石的價格曾低至于511元/噸。

縱觀鐵礦石市場這一年,價格走勢可謂跌宕起伏。

2021年5月,鐵礦石現貨一度漲超1600元/噸,達到歷史的最高水平。但自下半年開始,鐵礦石又開啟了一路狂跌的行情,直至11月下旬止跌。

鐵礦石何以在深冬逆勢上漲,本輪逆周期行情將持續到何時?

上漲的邏輯

1月14日,鐵礦石期貨價格約為720元/噸?,F貨市場,澳大利亞61.5%品位粉礦價格達到840元/噸。

蘭格鋼鐵研究中心主任王國清向經濟觀察報分析認為,近期鐵礦石價格的上漲主要有以下幾個方面原因:一是鋼廠復產帶動原料需求釋放,2021年12月份以來,隨著多地產量壓減工作完成,鋼廠復產趨勢顯現。

從高爐生產來看,據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示,截至2022年1月7日,蘭格鋼鐵網調研的全國主要鋼企高爐開工率為72.3%,較12月初上升1.8個百分點。從中鋼協統計的重點鋼鐵企業生產數據也可以看到產量有所增長。12月下旬,重點鋼鐵企業生鐵旬度日產為188.6萬噸,較11月下旬增加25.4萬噸;粗鋼旬度日產為209.2萬噸,較11月下旬增加37.5萬噸;均恢復至8月份水平。

除上述原因外,元旦、春節鋼廠原料備貨需求的增加,帶動鐵礦石市場價格震蕩上行。與此同時,巴西暴雨以及澳大利亞一季度的颶風加大市場對供應端影響的預期。王國清表示,這些因素均對鐵礦石近期的上漲構成了推動力。

1月為施工淡季,同時也是國內鋼材市場的“冬儲”時節。蘭格鋼鐵網分析認為,從供給端來看,雖然北方地區即將進入秋冬季限產時間,但鋼鐵生產企業在有利潤的情況下,鋼材供給呈現逐漸恢復的態勢,同時也帶動了原料價格的上漲,也使得鋼市的成本支撐再次增強。

但由于市場實際需求不斷減弱,同時鋼價較往年偏高,市場“冬儲”的熱情似乎不高。目前鋼價約4600元/噸,如果以這一價格冬儲,可能創下冬儲價格的歷史新高,這使得鋼貿商對冬儲普遍處于觀望的態度。

遼寧地區一家鋼貿商認為,按照現貨價格對標長流程鋼廠利潤估值計算,鋼貿商已經失去了冬儲的意義。這也使得鋼價以及作為原料的鐵礦石價格上漲動力減弱。

西本新干線的數據顯示,鐵礦石港口庫存自2021年9月下旬以來一直處于累積的狀態。9月23日,港口庫存量為12858億噸,到2022年1月6日已經增長至15604萬噸。達到過去年的新高,遠高于去年同期水平。

王國清分析,眼下北京的冬奧會即將開幕,京津冀及周邊區域將實施限產30%的措施,根據蘭格鋼鐵研究中心測算,在此期間,北方五省市粗鋼產量將減少2795萬噸,月均減少1118萬噸,這將對周邊乃至全國范圍內鋼鐵供需產生比較明顯的影響,也將影響鐵礦石進口需求在2900萬噸左右,月均減少1160萬噸。

短期承壓

預計鐵礦石本輪鐵逆周期行情將持續到何時?

1月14日,我的鋼鐵網資訊總監徐向春向經濟觀察報分析認為,鐵礦石的上漲有長、中、短期的邏輯。長期來講,2022年沒有提出壓減粗鋼產量,今年可能不出臺壓減產量的政策,這對鐵礦石的需求是一個利好消息,市場預期偏向樂觀。

2022年1月10日,中國鋼鐵工業協會召開第六屆會員大會三次會議,從會上國家發改委產業司、工信部工業原材料司相關負責人以及中鋼協會長陳德榮的講話內容看,均未提及“壓減粗鋼產量”。

陳德榮在談及2022年行業工作重點時表示,要“鞏固提升去產能成果”,主要包括防范鋼鐵產能無序發展、開展行業兼并重組實踐案例調研、兼并重組研究和推進鋼鐵行業國際產能合作有關工作,但沒有“壓減產量”的相關表述。

徐向春認為,中期來講,2022上半年,一季度京津冀地區有冬季錯峰生產,鋼鐵產量還是壓減的,但是到了3月底錯峰生產將結束。屆時二季度對產量環比會回升,對鐵礦石需求會相應增加。短期來講,春節前鋼廠有一個補庫存的需求。另外,最近幾天巴西暴雨對淡水河谷生產受到一定影響,這也為短期的上漲提供了炒作題材。

在他看來,目前鐵礦石上漲到130美元/噸,已經充分反映了長期、中期、短期的利好因素,同時港口庫存也接近歷史最高水平,不存在供應短缺的情況。

此外,徐向春分析,還有一重要因素影響未來礦價走勢:隨著美聯儲縮表和加息步伐的臨近,對大宗商品也會產生抑制作用,因此基本面或許不支持鐵礦石價格的進一步上漲。

王國清亦分析,目前鐵礦石的價位面臨回調壓力?!爱斍拌F礦石港口高庫存疊加鐵礦石發運量和到港量仍相對高位,一季度鐵礦石供需關系不至于偏緊,后期鐵礦石上行動力不足,面臨一定回調壓力?!?/p>

(文章來源:經濟觀察網)

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